”
里奇·考西点了点头后,“作为公司的首席风险官,站在我的角度,收购安然的风险太大,投入与产出的衡量,很难得出一个令人满意的结果。从投资角度而论,结合价值投资理论和凯利模型,也很难得出一个令人放心的安全边际。所以,从安全和风险的角度出发,我反对这笔收购!”
“我同意里奇的观点。”作为公司首席人力资源官的查克·贝尔登附和道,“从公司成立到现在三个月的时间,我们同时并购了7家电力和天然气公司,目前还在跟全国能源类公共事业公司中排名第五的南方公司接洽,目前谈判非常顺利,一旦成功。如果不付出股权的话,我们要拿出至少45亿美元的现金,及30亿美元的银行贷款。尽管我不知道老板手里掌握的资本还有多少,但在完成这笔收购后,恐怕很难再负担得起对安然的并购。而且,比起安然,南方公司显然是一个更值得收购的对象,他们的亏损也不像安然那么严重!”
现在美国公共事业领域,刚诞生的泛太平洋能源集团毫无疑问,以1838万电力用户,897万天然气用户,21893兆瓦装机容量,以及17.8万英里天然气分销、零售管线,以及1300亿美元的总资产排在第一位。
第二位的则是杜克能源,用户、电力产量相当于泛太平洋集团的65%。
第三位的则是爱克斯龙,各项指标相当于泛太平洋的51%。第四位的是明道尼公司,大约相当于泛太平洋的46.7%。第五位的就是南方公司,体量大致相当于泛太平洋集团的40%。
“如果我没记错的话,南方公司的主要客户位于佐治亚、密西西比、亚拉巴马、路易斯安那等南方七州,并不是加州能源危机的重灾区。他们同意把公司出售给我们?”郭守云微皱着眉头道。
当初巴尔贝·道格拉斯把南方公司的并购资料发给他的时候,郭守云看了一眼并没有过多在意。当时他认为这项收购的成功性并不是太高。现在来看,好像一切进展还算不错。
在这件事上最有发言权的巴尔贝·道格拉斯道:“南方公司旗下有12家子公司,除了电力和天然气的生产、分销、服务之外,还有南方电信和南部电话两家公司。纳斯达克危机爆发后,科技、电信、互联网企业一片萧条,南方公司旗下的电信公司也损失惨重。所以,公司股东有出售公司股份止损的愿景,尤其是我们以现金收购的情况下。还有一点,高盛、摩根、花旗、美洲银行都在积极的撮合这次交易,尽管他们异乎寻常的热情令人怀疑背后的动机,但毫无疑问,他们的加入让这场收购变得更容易。”
郭守云双眼微微眯起。当初他跟高盛、西摩、花旗和美洲银行签
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